优发国际官网下载-摩根大通:全球市场空头已投降 空头回补将再次拉升股价

  三个月前,在3月份触底后不久,摩根大通的策略师Nikolas Panigirtzoglou预测股市将会上涨,其中一个原因是存在大量的空头头寸将回补,随着美联储注入流动性,为市场提供二次推力,会推高股价。

  一个月前,摩根大通的量化分析师表示,做空活动可能存在地区偏好。他认为,大量空头仓位获利回补支撑非美国股票上涨,尤其是欧洲股票,而随后的价格走势也证实了这一点。

  当时的观点是,尽管疫情爆发后美国个股的空头头寸已被大部分回补,但空头回补在美国股市之外的程度似乎要低得多。尤其值得注意的是,2月到3月期间在欧元区和英国股市建仓的空头头寸中,到6月中旬已平仓的不足三分之一,而所有新兴市场的空头头寸中约有一半已平仓。

  然而,Panigirtzoglou表示,“随着空头回补的推进,非美国股票之前的优势似乎已经减弱。”

  实际上也如此,如下四张图表所示,2月3月期间在欧元区、英国和日本股市中新建的空头头寸大部分已基本恢复正常。只有在新兴市场股票中,仍有一些空头头寸有待补全,大约是2月至3月峰值时期的20%。 

  摩根大通认为,过去两个月非美国股票相对于美国股票的优势已经接近耗尽,未来美国股票更有可能恢复它们的优势趋势。

  为什么会有亲美倾向?因为正如摩根大通策略师之前指出的那样,虽然美股先前的个股空头头寸已被完全回补,但指数方面仍存在适度的剩余空头头寸。

  如左图所示,尽管最近有所下跌,但重要的美国股票ETF(例如标普500指数ETF)的空头仓位仍高于疫情前水平。

  而右图显示,资产管理公司和杠杆基金在美国股票仓位已经降至很低的水平,远低于疫情爆发前。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:孟然

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注